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股利政策的概念是什么?一份详尽的利润分配方案解析

时间:2021-07-02 16:52:11

一份详尽的利润分配方案解析

一、关注现金分红占比

1、现金分红占本次利润分配的比例

证监会《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》要求上市公司董事会综合考虑各种因素,提出差异化的现金股利政策,但现金股利在利润分配中的最低比例为20%,即如果公司处于成长期,有重大资本支出安排,在进行利润分配时,现金股利在本次利润分配中的最低比例应达到20%。公司发展阶段难以区分但有重大资本支出安排的,可以按前款处理。很多人还不理解“现金股利在本次利润分配中所占的比例”的含义,它是用现金股利除以现金股利和股票股利之和(即现金股利/(现金股利和股票股利))(证监会《关于上市公司监管指引第3号的相关问答》)。以栗子为例:确定分配现金分红总额3000万,同时按照公司总股本4亿股,每10股分配3股,那么本次利润分配中现金分红比例的计算公式为3000万/(3000万4亿/10*3)=20%。然后再问一个问题:如果这次有翻车,翻车次数是否应该加到公式中的分母上?——因为转让本质上是股东权益的会计调整,不是利润分配,所以没有必要在上面的公式中加上分母。

2、关注现金分红占合并报表归属利润的比例

提醒上交所上市公司,上交所也关注当年合并报表中现金分红占归属于母公司净利润的比例。《上海证券交易所上市公司现金分红指引》如果上市公司在年度报告期内盈利,且累计未分配利润为正值, 且未支付现金股利或拟分配的现金股利总额(包括中期分配的现金股利)与本年度归属于上市公司股东的净利润之比小于30%(计算公式:本年度现金股利金额/本年度合并报表中归属于上市公司股东的净利润), 公司应:(1)在审议通过年度报告的董事会公告中详细披露以下事项:结合行业特点、发展阶段及自身经营模式、盈利水平、资金需求等因素,未支付现金股利或现金股利水平较低。 原因说明;未分配利润留成和预计收入的准确用途;董事会会议的审议和表决;独立董事对不支付现金股利或现金股利水平低的合理性发表的独立意见。(2)在年度报告披露后、年度股东大会记录日之前召开现金股利简报会。(3)审议利润分配方案的股东大会分段披露表决结果。(以上(2)和(3)程序可豁免的情况有三种:资产重组过渡期上市公司、实施反向收购和借壳上市的公司、实施现金分红后每股分红不足1厘。详见《上市公司定期报告工作备忘录 第七号 关于年报工作中与现金分红相关的注意事项》)

现金分红不达标会怎么样?

(1)公司章程规定了现金股利政策,但对不符合既定现金股利政策的年度监管会关注公司是否按要求在年度报告中披露具体原因,相关原因是否与实际情况相符,独立董事是否出具明确意见等。上交所还要求,如果出现上述情况,公司当年的利润分配方案需经出席股东大会的股东所持表决权的三分之二以上通过。(2)有分红能力,但多年不分红或分红水平较低的监事,将重点关注不分红或分红水平较低的原因是否已在审议批准年度报告的董事会公告中详细披露,相关原因是否与实际情况相符, 并继续关注留存未分配利润的确切用途和收益,独立董事是否对不支付现金股利或现金股利水平较低的合理性发表独立意见,是否为中小股东参与决策提供便利等。 (3)大规模现金股利监管将重点关注相关决策程序是否合法合规,董事、监事和高级管理人员是否勤勉尽责,独立董事是否出具明确意见,是否有利于中小股东按照规定参与决策,相关股东在公司决策中是否存在明显的不合理或不当干预。

3、关注现金分红占最近三年实现的年均可分配利润比例

详见本文第一部分(2)、(1)证监会对再融资或并购的要求。想发行股票的公司要特别注意。

二、是否要进行高送转?

1、什么是高送转?的“派”是指派红股,即派发股票红利,这是一种分红政策。“转换”通常是指公司通过资本公积转换为股本。虽然两者在概念和性质上差别很大,但都可以导致股本扩张。通常情况下,红股和备用金转换为股本,统称为“股票发行”或“股份发售”。“高”是指大比例的股份被发送或转换为股份。沪深股市对高交割有不同的定义。上交所指10转5(含),深交所主板指10转6(含),深交所中小板指10转8(含),深交所创业板指10转10(含)。扩大股本的目的可以通过派发红股和增加红股来实现。但如果利润增速不能与“送股”或“增股”比例同步上升,则存在相关财务指标被摊薄的风险。

2、有多少公积金可以用来转?公积金可分为资本公积金和盈余公积金,两者均可用于增加股本,盈余公积金也可用于弥补亏损。盈余公积分为法定盈余公积和任意盈余公积。《公司法》规定的法定公积金转为股本后,留存的公积金不少于转增前公司注册资本的25%。这里的“法定公积金”是指法定盈余公积金。通常我们用资本公积来增加股本。能转多少?看母公司的资产负债表:“资本公积-期末数据”,以大热公司北信源近期的分配方案为例,母公司资产负债表中的资本公积科目期末余额为257,175,084.21,总股本数据为270,226,124。如果他们这次要从10转到9,那么转的次数就是27万。实施后,北新苑剩余资本公积仅为257,175,084.21-270,226,124/10 * 9=13,971,572.61。深交所中小板要求的分配方案涉及资本公积转股本的,应披露转股本金额是否超过报告期末“资本公积——股溢价”的余额

http://www .搜狗.com的配股,简单来说就是把未分配利润放入股权账户,看能发多少,也要以母公司的报表口径为准,即公司要根据母公司资产负债表中“未分配利润-期末余额”的数据来考虑。一般情况下光送股份是不够的,还得付现金分红。原因是股票发行是利润分配的事情,需要交税。虽然现在上市公司对个人投资者不用交税(规则来源:《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》),但是沪港通的投资者和合格的境外投资者还是要交税的。因此,如果有两种股东,上市公司必须支付现金股利进行股票发行,否则邓忠可能无法运营(建议公司在运营前与邓忠确认)。上市公司需要注意的是,现金分红也需要交税。在计算分配多少现金股利时,应该考虑这个问题。比如栗子:某上市公司总股本560632万元。这一次计划让10拿3免费。现金分红多少合适?一、送股数计算为5,606,320,000/10 * 3=1,681,896,000。假设最低现金股利总额为X,根据公式:X=1,681,896,000*10% X*10%(10%为税率),X等于186,877,333。除以总股本,每10股至少要分成0.34元。

3、送股一般需要配现金分红深交所三个板块近日发布高送格式指引,要求未披露业绩预测的上市公司同时发布业绩预测;原则上不支持亏损或业绩大幅下滑(净利润同比下降50%以上)的公司比例较高。如仍实施高比例转让,董事会应审查并披露本年度(披露半年度高比例转让方案时适用)或下半年(披露年度高比例转让方案时适用)的业绩预测数据、计算流程、相关指标的选择及依据。

4、深交所公司进行高送转有限制

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