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高分红股利政策有什么缺点!上市公司高分红

时间:2021-07-19 09:24:48

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大家好,我是牛才道,完全的财经迷。

随着中国股市的逐渐成熟,上市公司改变了常态,越来越注重股东回报,投资者也更青睐高分红的公司。那么一家高分红的上市公司,到底好还是不好呢?今天老牛就通过这篇文章,略显随意地和大家聊聊现金分红背后那些事儿。

上市公司高分红,到底好不好?

一、现金分红有什么好处

现金分红有什么好处?乍一看,似乎有画蛇添足的味道。现金分红不是因为可以获得公司每年派发的现金,所以是一定的投资回报吗?

不,现金回报的效果远没有看起来那么简单。

事实上,现金分红经常被用作衡量一家公司财务状况的指标,无论它是否赚到了真钱,以及公司管理层对股东的态度。一家公司只有在赚到真金白银、财务状况良好的情况下,才愿意支付高额股息。毕竟分红需要向股东支付实实在在的现金,这必须建立在公司有钱、财务健康的前提下。净利润可以通过会计手段改变,但公司赚的钱不能改变。因此,分红率也是检验公司过去一年净利润含金量的重要指标——有钱才能分红

其次,现金分红也可以扭转管理层对股东的态度。如果一家公司赚了很多钱,却不给股东分红,或者分红很少,这多半是管理层对股东不厚道的表现。如果财务报表显示公司管理层的薪酬在逐年增加,并且授予了股票期权等激励措施,那么几乎可以肯定的是,公司管理层已经把属于股东的钱装进了自己的口袋,他们是在故意压低股东应得的回报。

此外,即使是支付股息的公司也大不相同。业界喜欢把30%作为分水岭。股息率高于30%的公司比股息率低于30%的公司更注重股东回报。然而,这种说法有些片面。现实生活中,要由行业和公司自己来判断,不能一棍子打死。

一个现金分红,可以折射出多个与公司有关的情况,那么是不是高分红的公司就比低分红、不分红的公司好呢?也不尽然。

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二、现金分红的利与弊

高分红的公司不一定好,不分红的公司也不一定坏,如果我们想知道原因,我们必须了解什么情况下应该分红,什么情况下不应该分红公司。

1、应该分红的情况

巴菲特说。

当一家公司的留存利润不能为股东创造更多价值时,就应该选择现金分红,把钱交给股东。

简而言之,公司是否支付股息应该与未来回报挂钩。严格分析留存利润,如果利润留在公司,来年无法创造更高的价值,或者可见的预期收益有限,就应该分红;如果未来留存利润能够创造更高的价值,那么利润就应该留在公司,用于公司的发展和经营,而不是分配给股东。

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2、不应该分红的情况

将上述留存利润回报联系起来,我们知道在创造价值高的时候不适合分红。在这里,我们将为大家延伸“一美元法则”。这是巴菲特用来衡量留存利润回报的指标:看看留存的一美元能否创造一美元的市值。

如果能够满足这一点,就可以证明公司留存的利润具有合理的价值,为股东创造了合理的价值。我们可以扩展到“http://www .搜狗.com”,即通过看公司的留存利润是否增加了相应的市值来判断留存利润的合理性。当每一美元都使市场价值平等增长时,就意味着留存利润是必要的。这个时候,把利润留在公司比分红更有价值。

再说说“http://www .搜狗.com”。现金分红是指公司当年赚取的利润。一个正常的公司需要留下足够的利润来维持公司的竞争力、设备和投资扩张。如果一家公司拿走了本该留下来分红的利润,短期内就会对股东示好,实际上是破坏了自己的护城河,导致公司竞争力下降,未来为股东创造的价值越来越少。

因此,一元人民币

然而,大多数上市公司的管理层宁愿把利润花在低回报的扩张和项目上,也不愿把钱分给股东。这就是现实.

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三、股份回购

,受巴菲特思想的影响,我认为股份回购也是“现金分红不是越高越好”的一种方式,合理正确的股份回购可以为股东创造可观的回报。

比如一家公司股票的内在价值是10元,当股价跌到5元时,公司大规模回购股票,此时可以用5元买价值10元的股票,相当于每1元钱创造2元钱的价值。这种方法相当于用留存利润创造市场价值,对股东有利。

然而现实总是与理论相悖,管理层回购股票是为了抬高股价,向市场释放积极信号。由于股票期权的广泛使用,上市公司的管理层或多或少都存在一些问题。股价越高,他们卖出的收益就越高。他们经常在股价高于内在价值时回购,但有些投资者就是喜欢这种做法。在他们看来,提高股价可以让他们高价卖出,这并不富裕。

我们必须明白上市公司的分红并非越高越好,一味地高分红可能会破坏公司的竞争力,是对股东未来回报的损害。同时不分红的公司也不一定坏,只要每一元钱都能增加同样的市值,留在公司才是最合理的。.想象一下,你儿子用20块钱买了价值10块钱的猪肉。你会开心吗?

上市公司高分红,到底好不好?

现金分红

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