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哈药集团股利政策是什么,一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

时间:2021-07-19 00:20:14

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上周六哈药股份发布的2020年年报,叫人吃了两惊。

第一个惊喜是,2020年,哈药股份不仅营业收入开始下滑,净利润更是暴跌至-957.69%。

吃的第二惊则是2020年哈药股份迎来了30年来的首次亏损,净利润亏损达到了10.45亿元。哈药股份有限公司成立于1991年,1993年上市。杜导站在30岁,而哈药却在30岁遭遇人生最大的滑铁卢,用雷霆万钧的表演方式吓坏了我们。

早在很久之前,电视上便一直流传着哈药的广告。哈药通过邀请明星做广告,让公众了解了它的产品。胡同儿科的扑热息痛、盖中盖高钙片、蓝瓶钙、葡萄糖酸锌、双黄连口服液等等简直就是我们童年的噩梦。“花同样多的钱,弥补两件事”,这和老广告说的“今年不收礼物,只收褪黑素”是一样的。回首往事,满是对过去的留恋。

可是医药产品供不应求的时代已成过去,靠打广告来增收增利的办法已经不管用了,不过哈药股份显然没有想好该如何应对不断变化的市场。

一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

一、主要业务不赚钱,哈药已经没钱打广告了?

从业务构成看,当前哈药股份的业务可以用“大杂烩”来形容。

众所周知,哈药可能只是一家医药企业,但实际上哈药的业务种类很多,医药业务已经成为公司最大的业务。此外,哈尔滨医药股份有限公司的医药行业业务包括各种业务,包括中成药、化学制剂、生物制剂和保健品。

一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

可是哈药股份业务种类虽多,但是公司的主要业务却并不赚钱。

公司主营业务的构成可以告诉我们答案。2020年,医药业务贡献了公司约70%的营收,但业务毛利率仅为11.13%;化学制剂业务毛利率在50%以上,但对公司贡献的收入不足15%。

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赚不到钱就攒不下钱,攒不下钱就得省着点花,随着赚到的净利润也来越少,哈药股份的销售费用也越来越少。

2014年之前,哈药股份年销售费用为2-3亿元,其中单笔广告费、促销费合计近10亿元或超过10亿元;与此相对应的是,研发投入很少,2014年研发支出仅为2.44亿元,约占销售费用的10%。

但2018年哈药销售成本已降至6.2亿元,当年归母净利润仅为4.64亿元。

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二、投资再爆雷,哈药股份手上筹码尽失

哈药可能觉得需要发挥创新精神增加收入来源,但是应该怎么做呢?或者做一些投资。于是一个开始错误,结束糟糕的故事开始了。

豪掷10多亿现金,哈药股份是一时冲动?2018年-2019年间,哈药股份便投资了一家“国际知名保健品公司”GNC公司,计划扩大其保健品业务。哈尔滨医药股份有限公司通过分期购买其可转换优先股的方式获得了GNC的控制权,并支付了约3亿美元的现金对价。哈药股份最终收购GNC公司65%股权,并于2019年成功纳入合并报表。

滑稽的是,赚钱的冲动让哈药股份失去了做生意应有的数学知识和常识。对GNC的经营状况选择了视而不见,只想重金买单。截至收购日,GNC的净资产仅为1600万元左右,而哈药股份则支付了总计超过10亿元的现金购买其股权。

一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

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2、GNC破产,哈药股份为何没有擦亮双眼?

截至2019年末,事实上,在哈药股份购买GNC公司可转换优先股的时候,GNC可转换优先股的公允价值,就伴随着GNC股价(在美国上市)的下跌出现了亏损。GNC可转换优先股累计亏损达9.9亿元,截至2020年末,累计亏损扩大至20.49亿元。

一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

面对这笔失败的投资,哈药股份选择将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产,公司仅将GNC优先股股息计入当期损益,其他权益工具损失计入其他综合收益,其他综合收益账面金额为报告期末GNC可转换优先股公允价值与其股价的差额(负值)。

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2020年6月23日,GNC公司申请破产了。

哈药股份综合收益净额进一步下降至-17.44亿元,哈药股份其他权益工具投资净额下降至4871万元。

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3、收购GNC,哈药股份到底图个啥?

不得不说,因为收购GNC保健品公司,哈药股份不仅没有获得一些额外的投资回报,还拖累了公司的经营。2020年,哈药股份计提信用减值损失2亿元,主要来源为GNC优先股股息确认的其他应收款减值准备。

除了信用担保

最后值得一提的是,哈药的管理费用一直都是极高的。2020年包括管理费用在内的三大费用将直接导致哈药股份净利润亏损10.78亿元,扣除非净利润亏损7.15亿元。

电视剧里的剧情突然出现在我的脑海里:

一家公司的业绩越来越差,生意惨淡。为了摆脱和我一起坐飞机在海外的妻子和初恋情人,老板通过海外收购将资产转移到海外。但是事情没有解决.以后再补吧。

一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

虽然收购GNC公司没有使哈药股份产生商誉暴雷,其他综合收益也不必计入当期损益,但因哈药股份的财务报表却早已千疮百孔。看公司利润表可知,

三、哈药股份如何一年亏掉10个亿?

公司比R&D更注重销售,主营业务不赚钱。通过广告增加收入的方法不再可行。在药品越来越便宜,医药商业行业集中度不断提高的背景下,哈药股份陷入重围。

投资GNC保健品公司可能只是一时的“赶去医院”。但是,如果一家保健品企业的产品在国外卖不出去,会有销售奇迹吗?

同时,总的来看,哈药股份业绩疲软早有铺垫。向被辞退的员工发放一次性辞退福利,累计裁员3000余人。这些措施可能会提升哈药2021年的业绩,但公司真的任重道远。

总之,产品为王。没有盈利能力好的主力产品,也不会帮公司再折腾了。但是产品会随着社会和需求的变化而变化,所以养老根本行不通。与时俱进,企业与个人生活的命题。

现在看来,哈药股份2020年也尝试过让净利润变成正数,并进行了“三项制度改革”,其中一项举措便是辞退员工,

以史为镜可以知兴替,

以人为镜可以正衣冠。

那么问题来了:

以哈药股份为镜,您的收获是什么?

一年亏掉10个亿!哈药股份是怎样做到的?

文末划重点。

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