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不同的股利政策有什么影响【影响股市行情的因素有很多】

时间:2021-07-15 19:34:15

一.宏观经济因素

主要是市场上能够影响股价的因素,包括经济周期、国家金融形势、金融环境、国际收支状况、行业经济地位的变化、国家汇率的调整,这些都会影响股价的涨跌。

1.经济周期。它是经济运行的内在矛盾引起的经济波动,是不转移人的意志的客观规律。股市受经济形势直接影响,必然呈现周期性波动。经济衰退时,股市必然走弱下跌;当经济复苏繁荣时,股价也会上涨或呈现强势上涨趋势。根据以往的经验,股市往往是经济状况的晴雨表。

经济周期的循环和波动与股票价格之间有着密切的联系。正常情况下,股价总是随着经济周期的变化而涨跌。在经济复苏阶段,投资逐渐回升,资金周转开始加快,利润逐渐增加,股价呈现上涨趋势。繁荣阶段,生产持续增加,设备扩张更新加速,就业机会持续增加,工资持续上涨,消费上升;与此同时,企业利润上升,投资活动更加活跃,股价大幅上涨。危机阶段,由于支付能力需求减少,造成全社会生产过剩,企业经营规模缩小,产量减少,失业人数快速增加,企业盈利能力大幅下降,股价下跌;同时,由于危机的到来,企业倒闭数量增加,投资者纷纷抛售股票,股价也大幅下跌。萧条阶段生产严重过剩停滞,商品价格低迷销售困难,而危机阶段剩余资金流入股市,股价不再持续下跌并趋于稳定。

不难看出,股价不仅随着经济周期的周期性波动而波动,而且其变化往往出现在经济周期性变化之前。两者相互依存的关系是:复苏阶段——股价反弹;繁荣阶段——股价上涨;危机阶段——股价下跌;萧条阶段——股价稳定。

2.当国家财政状况大幅膨胀时,股价就会下跌,而当财政支出增加时,股价就会上涨。

3.金融环境

金融环境宽松,市场资金充足,利率下调,存款准备金率下调。很多热钱会从银行转移到股市,股价会经常上涨;当国家收紧货币政策时,市场资金短缺,利率上升,股价通常会下跌。

从股票的理论价格公式可以反映出利率水平与股价成反比,实际表现往往是一样的。当利率上升时,会引起几个方面的变化,从而导致股价下跌;一是公司借贷成本增加,相应减少利润;二是资金从股市流入银行,需求减少;第三,投资者用来评估价值的贴现率会上升,所以股票价值会下降。否则,股价会上涨。

1978年,美国也经历了利率和股价同时上涨的反常现象。主要有两个原因:当时很多金融机构对美国政府保持美元在世界上的地位和控制通胀的能力充满信心;当时股价已经跌到最低点,与股票实际价值相差甚远,从而导致大量外资流入美国股市。

利率水平对股价的影响明显,反应迅速。

把握股价走势,首先要充分把握利率的发展趋势。影响利率的主要因素包括货币供应量、央行贴现率和银行存款准备金率。如果货币供应量增加,银行贴现率降低,银行存款准备金率降低,则表明中央银行利率上升

4.国际收支盈余。刺激国内经济增长会推动股价上涨;当出现巨额赤字时,会导致本国货币贬值,股价普遍下跌。现代经济日益一体化和国际化,因此国际收支也是影响股价的重要因素。正常情况下,国际收支处于逆差状态,对外逆差增加,进口超过出口。此时,为了扭转这种局面,政府会控制进口,鼓励出口,并相应提高利率,实施紧缩政策,或降低汇率使本国货币贬值,导致股价看跌;相反,股价会上涨。

5.工业在国民经济中地位的变化。行业的发展前景和潜力、新兴行业的影响、上市公司在行业中的地位、经营业绩、经营状况、资本组合的变化以及领导人员的变动都会影响相关股票的价格。

6.汇率变化。

汇率变化对一个国家的经济有许多影响。

一般来说,如果汇率调整对未来经济发展和外贸平衡有利有弊,人们看好未来,股价会上涨;否则,股价就会下跌。

具体来说,汇率变动对股票价格的影响主要针对那些从事进出口贸易的股份公司,通过其对盈利能力的影响体现在股票价格上。一般来说,本币升值不利于出口反而有利于进口,而贬值正好相反。这种影响还表现在以下几个方面:如果公司出口产品,当汇率上升时,产品在海外市场的竞争力会减弱,公司盈利能力下降;如果公司部分原材料依赖进口,产品将主要在国内销售;当汇率上升时,公司的原材料成本会降低,利润会增加。另外,如果预测一个国家的汇率会上涨,那么货币相对贬值的国家的资金就会转移到上涨的国家,一部分资金就会进入股市,股市可能会上涨。

7.价格因素。

商品的价格是货币购买力的表现,因此价格水平被视为通货膨胀或通货紧缩的重要指标。一般来说,当商品价格上涨时,公司的产品可以以更高的价格水平销售,利润也会相应增加,股价也会上涨。不过,这也要看情况。比如价格上涨时,存货量大的企业产品的生产成本按原价计算,可以导致利润直接增加;对于那些需要大量依赖的人来说